比特币崩盘，龙头科技股回调？ 2018年要小心这些市场风险！

刚刚过去的2017年，全球金融市场经历了美联储三次加息、特朗普税改实施、全球股市市值增长超过9倍等一系列重大事件。万亿美元，美元持​​续走弱，比特币暴涨。

那么，2018年市场会发生什么？ MarketWatch近日发布的一项调查显示，投资者今年需要关注九大潜在风险。

1. 比特币崩盘

比特币崩盘被视为 2018 年迄今为止最令人恐惧的事件。 现在有很多关于加密货币（尤其是比特币）的崩溃将如何影响股市的争论。

大多数市场参与者和机构认为，加密货币的崩盘将对股市产生负面影响。 富国银行此前曾表示，如果加密货币繁荣崩溃，股市将陷入混乱。

该银行表示，加密货币市场的泡沫可能已经开始影响股市，虽然现在只看到一点点，但这是 2018 年值得关注的事情。

（图：2017年比特币价格走势）

也有一些人认为加密货币的崩溃根本不会影响股市。 不管怎样，比特币现在已经成为市场上的热门话题，因此 2018 年加密货币领域将不乏动作。

2、宽松货币政策结束

摩根大通首席执行官戴蒙去年 7 月表示：

“我们以前从未有过这样的量化宽松政策，我们以前也从未有过像这样退出量化宽松政策。显然，这说明了风险，因为我们以前从未有过这种情况。”

他说，随着美联储和全球其他主要央行缩减其数万亿美元的债券购买计划，投资者并不清楚会发生什么。

2017年美联储三次加息，加拿大、英国、韩国也相继加息。 花旗、高盛等多家投行此前曾预测，未来将有更多央行逐步收紧货币政策。

花旗和高盛认为，随着全球经济进入2011年以来的最强时期比特币龙头股票，2018年全球发达经济体的平均利率将至少攀升至1%，这将是2006年以来的最大涨幅。

三、美国可能退出北美自由贸易协定

如果北美自由贸易协定的其他成员不同意美国的“再平衡”要求，美国总统唐纳德特朗普一再威胁要让美国退出该协定。

谈判将持续到 2018 年 3 月，这个截止日期已经延长了一次。 北美自由贸易协定是加拿大、墨西哥和美国之间的贸易协定，由克林顿总统签署，于 1994 年生效。

高盛此前预计，如果美国真的退出北美自由贸易协定，将给市场带来不确定性比特币龙头股票，而美国汽车行业可能受到的影响最大。

4.记录公司债务

一些分析师警告说，信贷市场正在形成泡沫，表明企业债务水平已经过高，可能会在未来带来麻烦。

根据 Dealogic 的数据，在 2017 年银行组织的债券销售筹集的 6.8 万亿美元中，企业占了 55% 以上。

5.股票被高估

法国兴业银行策略师预计，估值过高和债券收益率上升将限制股指在 2018 年的表现，而预计 2020 年美国经济减速的前景将导致 2019 年年中的股票回报率进一步受到抑制。

6、五大科技巨头纷纷退却

2017年，FAANG股票组合平均涨幅近50%，领跑全球主要资产表现。 FAANG 代表 Facebook、苹果、亚马逊、Netflix 和谷歌。

一些分析师认为，这五家科技巨头的股价涨幅已经过大。 摩根士丹利此前表示，仍看好这五家科技巨头的前景，但宏观因素已升起“黄旗”。

以苹果为例，近期有机构开始下调苹果股票的目标价，因为苹果目前的估值已经变得过高，今年一季度消费者对iPhone X的需求可能会下降。

七、“恐慌指数”大幅上升

财经博客Macro Tourist的作者Kevin Muir警告称，如果“恐惧指数”VIX上升，不仅相关投资者将蒙受损失，所有市场参与者都将蒙受损失。

回顾2017年，VIX指数下跌17%，但美股却屡创新高。 一些分析师指出，从历史上看，低波动性（低 VIX 指数）通常先于市场崩盘。

1995年亚洲金融危机爆发前两年，VIX指数创下历史最低水平； 2006年，也就是全球金融危机的前一年，VIX也创下了历史最低水平。 市场很少会保持沉默超过几年，而当情况急剧转变时，波动会在几个月内卷土重来。

八、地缘政治风险

分析师表示，随着世界上大多数经济体最终开始朝着同一方向发展，美国经济增长将变得更加稳定，或许更加平淡无奇，现在的主要风险是政策失误。

贝莱德此前排名前10位的地缘政治风险包括：俄罗斯与北约冲突、叙利亚与伊拉克冲突升级、欧洲分裂、波斯湾冲突、大规模黑客事件和大规模恐怖袭击事件等。

9、美元继续走弱

2017年，美元指数下跌9.89%，创14年来最大年度跌幅。 因此，很多人希望美元在新的一年恢复强势，但实际结果很可能会令人失望。

目前，摩根士丹利、高盛、花旗、瑞银等主要投行均看空美元2018年走势，仅美银美林、法国巴黎银行等少数机构认为美元有望反弹。

高盛表示，虽然美联储可能在2018年加息四次，但这并不一定意味着美元会走强。 该投行认为，美元面临的最大风险是美国激进的贸易和外交政策。

其他

值得一提的是，德意志银行近期发布了2018年30大市场风险清单，在该行看来，英国脱欧进展、意大利大选、大宗商品价格上涨等事件将给市场带来更多不确定性。

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